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Knock on Wood

Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )

21 Décembre 2019 , Rédigé par Ipsus Publié dans #Energies & Matières premières, #GEOPOLITIQUE, #MENA Afrique du Nord M.- O.

Saudi, Inc. raconte l'histoire de l'Arabie saoudite à travers le personnage central d'Aramco.

 L'histoire commence avec le fondateur de l'Arabie saoudite, Abdul Aziz, un réfugié qui se lance dans un pari audacieux pour reconquérir la maison ancestrale de sa famille, la ville aux murs de boue de Riyad. 

Les lecteurs sont amenés presque de nos jours, lorsque le secteur pétrolier multinational a fait d' Al Saud la famille la plus riche du monde.

 Aujourd'hui, Al Saud et son entreprise familiale, Aramco, se lancent dans leur démarche la plus ambitieuse: la prise de participation de l'entreprise et la préparation du pays pour la prochaine génération.

Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )
Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )

Wald has written a competent history of the Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco) and of how the House of Saud came to dominate the Arabian Peninsula in the 1920s.

The book is built on interviews, U.S. government records, and the work of other historians, but not Saudi Aramco’s archives.

Its most original parts deal with the Saudi government’s “long game” to gain full control of Aramco while avoiding outright nationalization.

That project was completed in 1980, when, after decades of gradually increasing its influence over the company, the government acquired the entire firm. In the resulting arrangement, Aramco owned the expertise, but the kingdom owned the oil it produced.

Throughout Aramco’s history, Saudi Arabia has always found a way to make money selling oil, shape world petroleum prices, and avoid lasting confrontation with the United States.

Even the 1973 embargo of oil exports to the United States, imposed by the Arab members of OPEC in retaliation for U.S. support of Israel during the Yom Kippur War, did not do long-term damage to the U.S.-Saudi alliance.

 

Saudi, Inc. tells the history of Saudi Arabia through the central character of Aramco.

The story starts with Saudi Arabia’s founder, Abdul Aziz, a refugee embarking on a daring gambit to reconquer his family’s ancestral home, the mud-walled city of Riyadh.

It takes readers almost to present day, when the multinational oil business has made al Saud the wealthiest family in the world.

Now al Saud and its family business, Aramco, are embarking on their most ambitious move: taking the company public and preparing the country for the next generation.

https://t.co/1fx5sLAivC?amp=1  Tracing the conjoined realms of dynastic politics and international commerce in the history of Saudi Arabia

Tracer les domaines conjoints de la politique dynastique et du commerce international dans l'histoire de l'Arabie saoudite.

C'est un Arabe du désert, Abdul Aziz, qui a mené la lutte pour unifier les tribus de la péninsule arabique dans le royaume d'Al Saud, mais ce qui lui a donné les moyens de relier les colonies de son nouveau pays, ce sont les pétrodollars, amenés au royaume par une préoccupation américaine appelée Aramco. 

En effet, écrit la consultante et historienne de l'énergie Wald, c'est la vision de ce que l'entreprise a construit pour ses propres travailleurs - écoles, hôpitaux et immeubles d'appartements - qui a mis Abdul Aziz sur sa voie de modernisation, entreprise avec une certaine réticence depuis que le roi «s'est senti plus qu'un peu inquiet du rythme auquel le mode de vie traditionnel de son peuple évoluait. »

Plus tard, le gouvernement saoudien nationaliserait Aramco; ces dernières années, il y a eu des propositions d'offre publique, que ce soit pour les investisseurs saoudiens exclusivement ou une clientèle plus large reste à voir. 

Wald montre comment les dirigeants al Saoud ont conclu une autre alliance difficile - avec les fondamentalistes religieux - afin de légitimer et de solidifier leur domination et de la répandre dans toute l'Arabie.

 Elle rejette l'idée que, malgré la présence écrasante d'Arabie saoudite parmi les pirates de l'air du 11 septembre, la famille royale saoudienne est très impliquée dans le terrorisme, qui est déterminé à bouleverser leur pouvoir autant qu'à mener le jihad contre l'Occident. 

L'auteur conclut en faisant allusion aux réformes qu'elle note au début dépassent le cadre de sa discussion, des réformes non seulement dans la structure d'Aramco et l'approche de l'entreprise en matière d'énergie, mais aussi dans la société saoudienne dans son ensemble, comme en témoignent des choses telles qu'une plus grande part de  l'investissement dans l'éducation et une économie diversifiée à laquelle les femmes participent pleinement.

Un solide aperçu d'une nation très présente dans l'actualité mondiale et des tendances économiques qui auront des effets importants sur le marché mondial dans les années à venir.

 Wald, l'auteur, prévoit que la vente en bourse  poussera probablement Aramco à produire plus de pétrole.

En effet, en tant que société cotée, a déclaré Wald, elle voudra augmenter ses revenus pour attirer davantage d'investisseurs à l'avenir.

La Saudi Arabian Oil Company, également connue sous le nom de Saudi Aramco, offre 1,5% de la société lors d'un premier appel public à l'épargne en bourse saoudienne.

Les données financières d'Aramco montrent qu'elle a fait 111 milliards de dollars en 2018. C'est plus que ce que JPMorgan Chase, Google-parent Alphabet Inc., Facebook Inc. et Exxon Mobil Corp. ont combiné, comme CNBC l'a souligné .

«Aramco est la société la plus importante d'Arabie saoudite», a déclaré Ellen R. Wald , auteur de « Saudi, Inc. », un livre sur l'histoire d'Aramco. «À bien des égards, c'est la raison pour laquelle l'Arabie saoudite est devenue un royaume aussi riche et prospère.»

Aramco a commencé comme une entreprise américaine, a déclaré Wald. Il appartenait à quatre grands actionnaires américains, California Arabian Standard Oil Company (Casoc)

En 1980, il a été entièrement vendu au gouvernement d'Arabie saoudite, et en 1988, il est devenu Saudi Aramco, la société telle que nous la connaissons aujourd'hui.

Aujourd'hui, Aramco vaut 1,7 Milliards de dollars et tire l'essentiel de son argent du pétrole et du gaz.

«La production de pétrole va devenir de moins en moins une activité intéressante», a déclaré Phillip Cornell , qui a travaillé pour Aramco de 2014 à 2016.

«Le problème pour l'Arabie saoudite est de savoir à quelle vitesse peuvent-ils définir leur valeur et essayer de tirer parti de leur actifs nationaux, y compris Saudi Aramco, et injecter cet argent dans des programmes susceptibles de diversifier l'économie. »

Cornell, qui est maintenant chercheur principal au Global Energy Centre du Conseil atlantique, dit que la consommation mondiale de pétrole ne va pas disparaître de sitôt. Mais les entreprises sont préoccupées par les perspectives à long terme des combustibles fossiles.

"L'avancement de choses comme les véhicules électriques et d'autres types de substitutions au pétrole signifie que la demande pourrait commencer à s'affaiblir même au cours de cette décennie", a déclaré Cornell.

Le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman le sait.

 Dans sa Vision 2030 , il a défini des plans pour réduire la dépendance du royaume au pétrole et développer d'autres secteurs non pétroliers. Il investit de l'argent dans des secteurs comme le tourisme, le divertissement et la technologie.

Wald dit qu'il n'est pas clair exactement où le gouvernement saoudien investira l'argent de l'introduction en bourse d'Aramco.

"La vérité est que l'argent va aller au gouvernement saoudien, et ils vont l'utiliser selon leur désir."

La couronne saoudienne a mentionné pour la première fois l'offre publique dans une interview accordée à The Economist en 2016 .

Depuis, l'Arabie saoudite a retardé l'offre à plusieurs reprises pour des raisons politiques et logistiques.

Ellen R Wald, déclare que la meilleure façon pour l'Arabie saoudite d'augmenter le cours de l'action d'Aramco est en fait d'augmenter sa propre production de pétrole

L'introduction en bourse d'Aramco n'est que le début de la tentative de l'Arabie saoudite de monétiser sa compagnie pétrolière nationale. Divers membres du gouvernement saoudien ont suggéré que davantage d'actions d'Aramco soient vendues à l'avenir, soit sur la bourse saoudienne locale, soit sur une bourse internationale.

Aramco a le coût de levage le plus bas par baril de pétrole (coûts de production après forage), à ​​2,80 $, et une dépense en capital en amont extrêmement faible de 4,70 $. En conséquence, Aramco gagne beaucoup plus d'argent par baril de brut qu'elle vend que toute autre compagnie pétrolière et peut gagner beaucoup plus d'argent par baril à des prix inférieurs -

L'une des raisons pour lesquelles Aramco est unique parmi les producteurs de pétrole est qu'elle peut augmenter considérablement sa production. 

En fait, Aramco est actuellement tenue, en vertu de la loi saoudienne sur les hydrocarbures, de pouvoir produire 12 millions de barils par jour avec un préavis de trois mois.
Cela représenterait une augmentation de 2,2 millions de barils par jour par rapport à ses niveaux d'octobre. Très probablement, Aramco pourrait produire plus de 12 millions de barils, si le gouvernement le demandait. 

En plus de l'augmentation de sa production, Aramco conserve également des quantités importantes de pétrole stocké, qu'elle peut mettre sur le marché pour augmenter ses propres revenus.

Désormais, en se concentrant sur le cours de l'action et en optimisant les liquidités que la monarchie peut tirer des futures ventes d'actions, Aramco a des raisons d'augmenter ses revenus et ses bénéfices à court terme. 

La meilleure façon d'y parvenir est pour l'entreprise d'augmenter la production de pétrole.

 En tant que leader de facto de l'OPEP, nous pouvons nous attendre à ce que ces nouvelles incitations soient prises en compte dans les politiques pétrolières préférées de l'Arabie saoudite à partir de maintenant.

Ellen Wald explique pourquoi la diversification économique en Arabie saoudite a tendance à être descendante et l'impact du gouvernement qui inonde le marché avec son propre argent d'investissement.

Ellen soutient que ce niveau de contrôle de l'État peut limiter le potentiel de création de nouvelles entreprises et que de nombreuses grandes affaires récentes restent dans des secteurs tels que la pétrochimie et l'exploitation minière.

Avec le risque actuel de hausse des prix du pétrole, cela signifie-t-il que les États-Unis peuvent demander à l'Arabie saoudite d'augmenter sa production de pétrole? Et si oui, comment l'Arabie saoudite réagirait-elle compte tenu de ses intérêts croissants dans ses relations avec la Russie?

voir video ci-dessous ( mars 2019 )

Il y a deux ans, le prince héritier adjoint Mohammed Bin Salman a choqué le monde en annonçant que 5% de la compagnie pétrolière nationale saoudienne, Saudi ARAMCO, seraient proposés au public. Son évaluation de 2 billions de dollars ou plus pour l'ensemble de ARAMCO en ferait l'entreprise la plus précieuse de la planète.

Pour le jeune et impétueux Mohammed Bin Salman, l'annonce de l'introduction en bourse d'ARAMCO était une déclaration d'indépendance. L'Arabie saoudite ne serait plus l'otage des cycles boom-bust des prix du pétrole, a-t-il juré. Au lieu de cela, le royaume oserait mettre fin à sa dépendance au pétrole, qui remontait à sa découverte en 1938.

Pour ce faire, l'Arabie saoudite rationaliserait l'État-providence et rationaliserait un gouvernement gonflé. Elle vendrait également des actions d'ARAMCO et utiliserait ces fonds pour développer des industries non pétrolières chez elle.

Saudi, Inc.: La poursuite du profit et de la puissance du royaume arabe , un nouveau livre d'Ellen R. Wald, raconte parfaitement comment ARAMCO a évolué d'une société américaine en Arabie vers l'ARAMCO saoudien que nous connaissons aujourd'hui: un pétrole de classe mondiale une entreprise détenue à 100% par l'Arabie saoudite et qui fait bien plus que produire du brut.

 En quelques décennies, ARAMCO a élevé l'Arabie saoudite des débuts les plus humbles comme un marigot pauvre, éclipsé par Le Caire, Damas et Bagdad, en une puissance énergétique mondiale et capitaine de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP). 

Le récit de Wald est bien écrit, les personnages sont colorés et les enjeux sont énormes tout au long. 

L'astuce des dirigeants saoudiens depuis le roi Abdul Aziz est évidente dans chaque chapitre.

Wald explore comment le succès de l'entreprise a ouvert la voie à la modernisation et à l'urbanisation de l'Arabie saoudite. 

Comme elle le raconte, l'efficacité de l'entreprise, ses prouesses techniques et sa culture d'entreprise fondée sur le mérite l'ont rendue exceptionnelle dans une région où ses pairs ont souffert d'ingérence politique.

 L'ARAMCO et la politique pétrolière, en revanche, ont été jugées si précieuses dès le début que les dirigeants saoudiens se sont assurés de les protéger des caprices princiers. 

L'État saoudien a été construit sur les taxes et redevances de l'ARAMCO. 

Ces pétrodollars ont payé les hôpitaux, les autoroutes et les universités, détails Wald, et au cours des dernières années, ils ont payé pour étendre l'influence saoudienne dans le monde entier à travers les mosquées et les enseignements wahhabites, avec des conséquences imprévues.

Naturellement, les relations saoudo-américaines occupent une place de choix dans l'histoire d'une société américaine qui est progressivement rachetée par l'État saoudien. 

Contrairement à d'autres sociétés pétrolières du Moyen-Orient, dont beaucoup ont été nationalisées, l'Arabie saoudite a acheté des tranches d'actions ARAMCO aux Américains dans les années 1970, jusqu'à ce que Riyad devienne l'unique propriétaire en 1980.

Lorsque la plupart des Américains pensent à l'Arabie saoudite aujourd'hui, ils pensent à la colère de l'OPEP et à Al-Qaïda, mais dans les années qui ont suivi la découverte du pétrole par ARAMCO, Washington a considéré le brut saoudien bon marché comme essentiel au succès du plan Marshall en Europe

Les Américains ont pompé le brut et les Saoudiens en ont profité, mais ce sont les Européens qui en avaient vraiment besoin après la Seconde Guerre mondiale. 

Cela a changé vers 1970 lorsque la production de pétrole américaine a décliné et que les États-Unis ont commencé à importer plus de pétrole. 

La lecture par Wald de la période critique des années 1970, en particulier l'embargo pétrolier arabe de 1973-1974, peut s'avérer controversée car elle minimise complètement le rôle de la politique dans la politique pétrolière saoudienne.

"Plus important encore pour l'Arabie saoudite", écrit Wald, la guerre israélo-arabe de 1973 "a fourni une couverture idéologique à une attaque économique contre l'économie mondiale".

Elle décrit l'embargo pétrolier arabe comme une "stratégie commerciale" déguisée en décision politique.

Cela ne tient pas compte du fait que le roi Faisal Bin Abdulaziz Al-Saud était catégorique sur le fait que Washington jouait le rôle de pacificateur au lendemain de la guerre de 1967.

Il a clairement expliqué cela aux responsables américains et aux pétroliers; en effet, le roi Faisal a appelé le président Nixon à rechercher un accord israélo-palestinien complet dès les premiers jours de l’administration de Nixon.

Au cours des six mois qui ont précédé la guerre d'octobre, le roi Faisal a averti les médias américains que les exportations de pétrole pourraient être interrompuesIl a envoyé son ministre du Pétrole Ahmed Zaki Yamani à Washington pour livrer le message personnellement.

 Auparavant, Faisal et Yamani avaient déclaré leur réticence à utiliser «l'arme à pétrole», comme l'écrit Wald.

 Cependant, cela a changé lorsque Nixon s'est rangé du côté des Israéliens et a lancé une opération de transport aérien massif pour les ravitailler. 

Wald suggère que l'embargo était timide, et peut-être imposé pour le spectacle, car il a coupé les raffineurs américains mais pas la marine américaine.

 Pourtant, ce trivial récit n'est pas une preuve de duplicité. La décision parle plutôt des priorités de Faisal:

- il voulait que les Américains reconsidèrent leur soutien à Israël,

- mais il voulait aussi que les États-Unis réussissent dans leur lutte contre le communisme en Asie du Sud-Est.

Mis à part cet épisode, le récit de Wald est fascinant et utile car il explique ce qui rend le secteur pétrolier saoudien si unique. 

Cela ressemble à un plan de réussite saoudienLe pétrole est l'entreprise familiale mais celle que la famille royale confie aux technocrates. 

Au fil du temps, ARAMCO étant devenue une entreprise saoudienne, elle est également devenue un incubateur pour les professionnels saoudiens dans un pays où la plupart des citoyens sont employés par le gouvernement. 

Aujourd'hui, ARAMCO fonctionne comme une entreprise privée mais pour le bien public. À son tour, il est devenu un symbole de fierté nationale. 

À divers moments, Wald démontre que les Saoudiens ont toujours adopté une vision à long terme sur les questions pétrolières.

 Dans la poursuite de leurs objectifs, pétroliers et autres, les dirigeants saoudiens ont agi progressivement et prudemment au cours des dernières décennies. Un tel incrémentalisme leur a bien servi lorsqu'ils traitent avec des étrangers et des électeurs chez eux,

Le prince héritier Mohammed Bin Salman devrait lire Saudi, Inc. précisément parce que son style est si différent de ceux qui l'ont précédé. 

Le récit de Wald le montre clairement, quoique implicitement, puisque son livre ne touche pas aux événements récents. Le prince héritier trouverait beaucoup à aimer dans Saudi, Inc.

La philosophie d'entreprise d'ARAMCO est celle que le prince héritier veut imposer à son gouvernement. 

Les résultats parlent d'eux-mêmes, mais le livre de Wald se distingue par sa clarté et sa rapidité.

La monarchie saoudienne poursuit ses propres intérêts, pas ceux de la société, et c'est là que des problèmes surgiront pour les investisseurs.

Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )
Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )
Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )
Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )
Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )
Aramco,Pétrole et Arabie Saoudite ( Ellen R. Wald )

Le raid du 14 septembre 2019, attribué à Téhéran, rappelle les fragilités de l’entreprise pétrolière, régulièrement prise pour cible par les ennemis du royaume

Avec le durcissement diplomatique de l’Arabie saoudite, impulsé par le prince héritier Mohammed Ben Salman, l’entreprise se retrouve en première ligne. 

« Pour gérer ses vulnérabilités, qui sont bien connues, Aramco a bâti tout un système qui lui permet de compenser les dégâts infligés à un site par l’augmentation de la production d’un autre site, explique Ellen R. Wald. 

Le retour à la normale devrait intervenir assez rapidement. »

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